농심, 실적 개선세 지속 전망 ‘목표가↑’-KB증권

KB증권은 농심이 4분기에 이어 내년까지 실적 개선이 이어질 것으로 전망하며 목표주가를 기존 30만 원에서 32만 원으로 ‘상향’ 조정하고 투자의견 매수를 유지했다.

5일 KB증권에 따르면 농심의 4분기 실적은 매출액 5655억 원, 영업이익 240억 원으로 추정된다. 이는 전년 대비 매출액과 영업이익 각각 3.8%, 67.2% 상승한 수치다.

박애란 KB증권 연구원은 “기저효과 외에 라면 판매량이 6.0% 증가하고, 비용 부담 축소 등이 실적 개선을 견인할 것”이라며 “특히 최근 출시된 해물안성탕면, 튀김우동면 등 비용 부담이 크지 않은 기존 주력 제품의 리뉴얼 효과가 나타날 것”이라고 예상했다.

KB증권은 농심이 2019년 매출액이 전년 대비 5.0% 상승한 2조3378억 원, 영업이익은 전년 대비 26.6% 증가한 1096억 원을 기록할 것으로 예상했다.

박 연구원은 “지난 2~3분기에 나타났던 실적 부진이 계절적 성수기인 4분기에는 해소될 전망이며 2019년까지 실적 개선이 이어질 가능성이 크다”고 말했다.

이어 박 연구원은 “2018년을 기점으로 중국 법인 수익성은 2016년 수준까지 회복될 것”이라며 “지난해 말 생산라인 증설 이후 채널 확장과 원가 부담이 겹쳐 부진했던 미국 법인 수익성도 ASP(평균판매단가) 상승과 비용 부담 축소에 따라 개선될 것”이라고 전망했다.