한온시스템, 4분기부터 실적 개선-이베스트투자증권

이베스트투자증권은 17일 한온시스템에 대해 실적이 올해 4분기부터 강하게 개선되는 흐름을 보일 것으로 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만5000원을 각각 유지했다.

유지웅 이베스트투자증권 연구원은 “4분기는 미국 대형 OEM의 전기차(EV) 및 SUV에 대한 판매 증가가 본격화되는 구간”이라고 설명했다.

이어 “중국의 EV에 대한 규제는 공장 설립 시 지분 100% 요건을 내세우는 등 한층 더 완화되고 있어 한온시스템의 주요 고객사들은 중국 내 EV공장 설립을 서두르고 있다”고 말했다.

한온시스템의 신제품 수주 중에서는 이미 친환경부품이 약 48%를 웃돌고 있어 친환경차 트렌드에 발맞춘 리딩(leading) 업체로 진화하고 있다는 분석이다.

한온시스템의 올해 2분기 매출액은 전년 동기 대비 5.5% 늘어난 1조4449억 원, 영업이익은 같은 기간 5.9% 감소한 967억 원으로 예상됐다.

유 연구원은 “전년 동기 대비 감가상각비와 R&D(연구ㆍ개발) 비용이 약 100억 원 내외의 부담요인이 발생하는 가운데, 중국과 미국의 신공장 초기 가동에 따른 추가 고정비 발생이 2분기 이익 하회의 핵심 원인”이라고 설명했다.