한국철강, 영업실적 개선 기대치 상회할 듯…목표가↑-하나대투證

하나대투증권은 3일 한국철강에 대해 연이은 단가인상과 기대치를 상회하는 영업실적을 감안, 올해와 내년도 예상 영업실적 개선이 전망돼 목표주가를 7만2600원에서 10만5000원으로 상향 조정했다. 투자의견 '매수' 유지.

하나대투증권 김정욱 연구원은 "한국철강 1분기 매출액은 2264억원으로 전년동기대비 35% 증가할 것으로 보이고, 영업이익은 82% 늘어난 318억원에 달할 것으로 추정돼 1분기 기준 사상 최대실적이 예상된다"며 "이는 주력 제품인 철근가격을 1분기에만 톤당 15만원 인상한데다, 분양가상한제 시행 관련 아파트 선분양 확대에 힘입은 판매호조에 기인한 것"이라고 말했다.

김 연구원은 "특히, 비수기에도 불구하고 생산량 증가에 따른 가동률 상승과 스크랩가격 급등으로 4분기 재고자산평가손실 40억원이 환입돼 원가율이 크게 개선될 것으로 보인다" 며 "이에 따라 1분기 영업이익률은 전년동기대비 3.6%p 개선된 14%에 이를 것"이라고 전망했다.

그는 "최대 성수기인 2분기 영업실적은 톤당 10만원 내외의 철근가격 추가인상이 예상돼, 어닝모멘텀이 이어질 것"이라며 "하반기에는 단조 70톤급 전기로 대체와 1만톤 프레스 증설에 따른 생산능력 확대로 성장모멘텀이 가세할 것"이라고 예상했다.

또한 그는 "1만톤 프레스 도입 지연으로 금년에는 투자효과가 크지 않을 것으로 보이나, 내년에는 영업실적 기여도가 두드러질 것"이라며 "이는 연간 잉곳(ingot) 생산량이 11만톤에서 28만톤 수준으로 늘어나고, 제품구성도 기존 범용 라운드바(round bar)에서 고부가 제품인 대형 라운드바, 금형, 자유단조 등으로 다양화돼 매출 및 수익성 개선에 일조할 것으로 보인다"고 설명했다.