GS, 자회사 가치 반영 못해 '매수'-NH증권

NH투자증권은 20일 GS홀딩스에 대해 현 주가는 자회사 가치를 반영하지 못하고 있고, 기업가치 대비 과도하게 주가가 하락했다며 투자의견 '매수'를 신규 제시한다고 밝혔다. 목표주가 6만2000원 제시.

최지환 NH투자증권 연구원은 "GS칼텍스의 수익 개선에 힘입어 올해 자회사의 순자산가치는 전년대비 40% 증가가 예상되고, GS칼텍스, GS리테일 등 자회사 실적 개선으로 주주가치 제고를 위한 배당정책을 할 것으로 예상된다"며 "최근 기업가치 대비 과도한 주가 하락으로 약 43.8%의 상승 여력이 있다"고 설명했다.

최 연구원은 "올해 GS홀딩스의 영업수익과 영업이익은 전년대비 각각 29.8%, 34.1% 증가한 5456억원, 4966억원이 될 것"이라며 "이는 GS칼텍스의 제 2고도화 설비(HOU) 정상 가동에 따른 실적 개선과 GS리테일, GS홈쇼핑 등의 양호한 수익 개선과 자회사의 매출성장으로 GS상표권 수입도 전년대비 10% 이상 증가 예상된다"고 말했다.

그는 GS홀딩스의 목표주가 6만2000원은 GS칼텍스, GS리테일, GS홈쇼핑 등 보유 자회사들의 순자산가치와 역삼동 GS타워, GS 브랜드가치 등을 합산해 산출했다고 덧붙였다.