한솔제지, 실적 전망치 하회, 목표주가↓-교보證

교보증권은 14일 한솔제지에 대해 4분기 실적이 매출액을 제외하고는 당초 전망치를 하회했다며 목표주가를 기존 2만원에서 1만6800원으로 하향조정했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

교보증권 김진성 애널리스트는 "한솔제지의 지난해 4분기 실적은 매출액 3155억원, 영업이익 176억원을 기록했다"며 "이는 전년동기대비 각각 10.8%, 2.5% 증가한 수치로 매출액은 당초 전망치를 8.0% 상회했지만 영업이익은 5.4% 하회했다"고 평가했다.

연간 실적은 매출액 1조1204억원, 영업이익 448억원으로 전년대비 각각 4.0%, -33.1% 감소했다.

이같은 영업이익의 큰폭 감소에 대해 김 애널리스트는 "원재료인 펄프와 고지(古紙)가격의 상승으로 인해 매출원가율이 악화되었기 때문"이라며 "펄프와 고지(古紙)가격은 전년대비 각각 14.6%, 18.0% 상승했다"고 설명했다.

김 애널리스트는 당초 예상치를 하회한 실적과 업황회복이 기대되는 시점이나 무림페이퍼의 증설계획에 따른 리스크를 반영해 목표주가를 하회한다고 밝혔다.