대우증권, 브로커리지 상대적 약세 만회 못해...목표가↓-동부증권

동부증권은 5일 대우증권에 대해 약점인 브로커리지의 상대적 약세를 만회하지 못하고 있다며 목표주가를 4만원에서 3만1000원으로 하향 조정한다고 밝혔다. 투자의견 '매수' 유지.

김희준 동부증권 연구원은 "대우증권의 2007년 3Q 영업이익은 3.9%(전기비) 증가한 1050억원, 순이익은 9.8% 감소한 669억원을 기록했다"며 "Top-Line인 수수료수익은 상대적으로 견조했으나, 자기매매수지 및 금융수지의 악화, 일시적인 영업외손실 등으로 인해 영업이익은 예상치를 하회했다"고 말했다.

김 연구원은 "대우증권은 브로커리지 비중이 높아, 예상거래대금의 하향조정으로 인한 수익 추정 하락 폭이 상대적으로 컸고, 브로커리지 약정점유율이 예상보다 저조한 점, 자기매매손익의 변동폭이 큰 점도 추정치 하락의 원인이 됐다"고 설명했다.

그는 "최근 자산관리 부문에서 호조를 이어가고 있으나, 신종증권에 비해 수익증권의 판매 비중이 낮은 점은 개선이 필요하다"며 "장기적인 관점에서 자산관리 영업의 성장을 목표로 한다면, 대표 브랜드 상품의 확보가 꼭 필요하고 계열 자산운용사가 타 대형사 대비 열세라는 과제를 극복할 묘책이 필요한 시점"이라고 지적했다.