SK이노베이션, 시장 기대치 뛰어넘은 호실적… 목표가↑-키움증권

키움증권은 26일 SK이노베이션에 대해 실적 개선 추세가 이어질 것으로 판단한다며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 24만 원으로 상향 조정했다.

이동욱 키움증권 연구원은 “올해 1분기 영업이익은 1조43억 원으로 최근 높아진 시장 기대치를 상회했다”면서 “전 분기 대비 정제마진 소폭 감소에도 불구하고 유가 상승에 따른 전 사업부문의 매출액 증가, 화학부문 스프레드 개선 및 전 분기 정기보수 진행에 따른 기저효과에 따른 것”이라고 분석했다.

사업부문별로는 석유사업부문 영업이익은 가솔린 외의 전반적인 제품 마진 약세로 전 분기 대비 감소한 4539억 원을 기록했다., 화학사업부문 영업이익은 4547억 원으로 대폭 증가했으며, 윤활유사업부문 영업이익 역시 전 분기 일회성 비용 소멸 효과로 949억 원을 기록했다.

이 연구원은 “증익 추세는 올해도 이어질 전망”이라며 “지난해 울산 콤플렉스, 인천석유화학 등이 창사 이래 최대 정기보수를 진행했고, 일부 설비들이 공정 개선을 통해 생산 능력을 확대하면서 물량 측면의 기저효과가 발생할 것”이라고 설명했다.

그는 이어 “정제마진은 지난해와 유사한 수준을 유지하고, 일회성 비용은 제한될 것으로 보인다"면서 ”실적 개선을 근거해 목표주가를 22만 원에서 24만 원으로 상향한다“라고 밝혔다.