동원산업, 동부익스프레스 인수효과 기대…목표가 상향 – 키움증권

키움증권은 19일 동원산업에 대해 동부익스프레스 인수에 따른 시너지가 기대된다며 이 회사의 목표주가를 기존 44만원에서 46만원으로 상향조정했다. 투자의견은 ‘매수(Buy)’ 등급을 유지했다.

박상준 키움증권 연구원은 이날 보고서에서 “동원산업이 (동부익스프레스 인수로) 참치어가 상승기에 새로운 성장동력을 확보했다”며 “수산업에서 가파른 실적개선이 기대되고 동부익스프레스 인수를 통해 전체적인 이익 레벨이 상향될 것”이라고 밝혔다.

앞서 동원산업은 지난 16일 동부익스프레스 지분 인수를 공시했다. 인수가액은 기존 전망 대비 다소 낮아진 4200억원에 확정됐다. 동원산업은 동부익스프레스 인수를 위해 회사채 2200억원을 발행했으며 나머지 자금은 보유현금과 단기차입금을 통해 충당한다는 계획이다.

박 연구원은 이번 인수에 대해 △새로운 성장동력 확보 △기존 사업과의 시너지 △실적안정성 개선 측면에서 긍정적이라고 평가했다. 동원산업은 물류사업에서 자체 역량만으로 한계를 보였지만 이번 M&A(인수합병)으로 물류에 대한 전반적 역량을 갖추게 됐다는 것이다.

박 연구원은 이번 인수로 현재 연간 2400억원 수준인 동원산업의 물류사업 매출 규모는 1조원에 근접한 수준까지 확대될 것이라고 전망했다. 또한 동부익스프레스의 직영차량을 확보함에 따라 지입차량 중심이었던 종전에 비해 운송비용 절감효과를 기대할 수 있게 됐다.