한솔케미칼, 테이팩스 M＆A시너지 효과 기대…‘매수’- 현대증권

현대증권은 2일 한솔케미칼에 대해 대만의 테이팩스 인수 추진으로 시너지 확대가 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 11만원을 제시했다.

지난주 한솔케미칼은 공시를 통해 산업용 점착 테이프 업체인 대만의 테이팩스 인수 (M＆A)를 추진한다고 밝혔다.

김동원 현대증권 연구원은 "테이팩스는 주방 생활용품인 유니랩에서부터 IT 분야 (OLED, LCD, 반도체, 2차전지) 점착 테이프에 이르기까지 다양한 산업분야에 필수 적용되는 특수 테이프 전문업체"라면서 "테이팩스는 2015년 매출과 영업이익이 1100억원, 120억원 수준을 기록한 것으로 파악되고 2016년에는 전년대비 30% 이익성장이 예상된다"고 언급했다.

현대증권은 테이팩스 제품구성은 한솔케미칼의 전자소재 사업부와 시너지 효과 확대가 기대되어 향후 M＆A만 성사된다면 한솔케미칼의 연결 영업이익은 1000억원 이상이 달성이 가능하다고 전망했다.

김 연구원은 "이에 따라 M＆A 이후 영업이익은 당사의 추정실적 대비 20~30% 상향 조정이 필요할 것으로 보인다"며 "현재 M＆A를 고려하지 않은 한솔케미칼의 2016년 매출과 영업이익은 전년대비 각각 19%, 64% 증가한 4371억원, 803억원 수준"이라고 덧붙였다.