에스앤에스텍, 중장기 성장성 부각에 따른 주가 상승전환 예상 - 메리츠종금증권

메리츠종금증권은 27일 에스앤에스텍에 대해 현 주가는 경쟁사 대비 저평가돼 있으며 중장기 성장성 부각에 따라 주가 상승이 예상된다고 내다봤다. 투자의견은 ‘Not rated’를 제시했다.

박유악 연구원은 “System LSI 용 Blank Mask 의 성장세 지속되면서 영업이익도 3Q15 33 억원, ‘16 년 185 억원으로, 사상최대 실적을 지속 경신할 전망이다”며 “주가는 ‘16 년 P/E 9.8 배로, 경쟁사(평균 21 배) 대비 현저히 저평가돼있어 매수를 추천한다”고 말했다.

이어 “System LSI 부문이 14nm/16nm FinFET 공정을 도입함에 따라, 미세 패턴 구현을 위한 ‘고부가 Blank Mask’의 수요 급증하고 있다”며 “14nm/16nm FinFET 공정의 WaferCapacity 역시 삼성전자, TSMC, GlobalFoundries 의 양산 본격화로 인해, ‘2015 년 84 천장/월’에서 ‘2018 년 515 천장/월’로 급증할 전망이다”고 내다봤다.

박 연구원은 “2016 년 매출액 648 억원(+22%YoY), 영업이익 185 억원(+53%YoY)으로 사상 최대실적 기록할 전망이다”며 “동사의 주가는 ‘Macro Risk’와 ‘IT 업종의 주가 센티멘트 악화’ 등으로 인해 직전고점 대비 -34% 하락했는데 중장기 성장성 부각에 따른 주가 상승전환을 예상한다”고 판단했다.