[거래소 공공기관 해제]’족쇄’풀린 거래소…다음 수순은 ‘IPO’

한국거래소(KRX)가 숙원대로 공공기관이라는 굴레에서 벗어남에 따라 거래소 기업공개(IPO) 이슈도 수면 위로 떠오를 전망이다. 거래소의 IPO 논의는 증권업계 전반에 미치게 될 파급효과가 적지 않아 관련업계의 눈길이 거래소를 향하고 있다.

29일 증권업계와 거래소에 따르면 거래소는 숙원이었던 공공기관 지정 해제가 현실화되자 그동안 공공기관이라는 족쇄때문에 제한돼 있던 운신의 폭이 확대될 수 있다는 기대감이 커진 모습이다. 특히 이번 지정해제가 숙원사업인 기업공개(IPO)로도 자연스럽게 연결될 수 있다는 점에서 들뜬 분위기가 역력하다.

당장은 아니더라도 거래소가 결국 IPO를 추진하는 방향으로 가게 될 것이라는 게 전문가들의 진단이다.

자본시장연구원 황세운 연구위원은 “글로벌 거래소들이 M&A 등을 통해 경쟁력을 높여가는 상황에서 한국거래소는 뒤떨어져 있는 것이 사실”이라며 “거래소가 활발한 M&A를 하려면 거래가치가 얼마인지 평가하는 게 점점 더 중요해지는 환경”이라고 말했다.

다만 공공기관에서 지금 막 해제된 거래소가 짧은 시간 내에 당장 IPO 이슈를 꺼내긴 어려움이 있을 것으로 보인다. 방만경영 감시망이 상대적으로 느슨해지자 마자 IPO까지 추진하게 되면 ‘자기들 배만 불린다’는 시장참여자들의 따가운 눈총을 받을 수 있기 때문이다.

거래소의 IPO를 가로막는 또 하나의 제약 요인은 ‘독점적 지위’가 실질적으로 해소되지 않았다는 점이다. 독점적 지위를 현실적으로 해소를 위해서는 대체거래소(ATS)가 설립돼야 한다. 하지만 현재까지는 법률상으로만 가능해졌을 뿐 이렇다 할만한 설립논의가 이뤄지지 않고 있다.

황세운 연구위원은 “현재 규제체계하에서는 대체거래소의 출현가능성이 낮은 데다 금융당국도 거래소의 상장 필요성을 절실히 느끼지 않는 것 같다”며 “앞으로 경쟁시스템이 필요하다는 논의가 커지고 금융당국이 규제를 완화하면 대체거래소가 출현할 가능성이 높아질 것”이라고 말했다.

증권업계로서도 거래소의 IPO는 거래소 지분을 보유한 약 30여개의 증권사들의 지분 가치가 상승할 수 있다는 점에서 긍정적인 이슈다. 업계 관계자는 “지분 거래가 가능해지면 거래소 주식의 최대 5% 이상을 취득하지 못하도록 한 규정에도 얽매이지 않게 돼 증권업계의 활발한 M&A와 구조조정에도 도움이 될 수 있다”고 설명했다.