[데스크칼럼] 좋은 기업, 나쁜 기업

입력 2018-07-16 10:30

이채용 기자 mywish73@etoday.co.kr

기자 이름을 클릭하면
더 자세한 정보를
확인할 수 있어요!

북마크 되었습니다.
마이페이지에서 확인하세요.

가장작게
작게
기본
크게
가장크게

이채용 자본시장부장

신텍 상장폐지 후폭풍이 거세다. 고의부도설, 주가조작설은 논외로 하더라도 매각 당사자인 한솔그룹 책임론은 물론, 코스닥 최대주주 적격성 논란까지 번질 태세다. 일부 코스닥벤처 펀드가 편입하면서 수익률 급락이 불가피하다는 전망도, 개인적으로 친분이 있는 증권사 지점장이 비공식적으로 추천해 곤욕을 치르고 있다는 얘기도 들린다.

물론 가장 큰 피해자는 8000명으로 추산되는 소액주주다. 이들은 한솔신텍 당시 ‘한솔’이라는 이름을 믿고 산 장기투자자거나, 뒤늦게 남북경협주에 편승한 것으로 추정된다. 또 최대주주 변경 이후 소위 지인 추천으로 이른바 ‘묻지마’ 투자에 나선 경우도 상당한 것으로 보인다. 나름의 매수 사유가 있겠지만 개인적으로 가장 지양해야 할 매매 패턴이 마지막이라고 본다.

고급 정보가 주식시장이라는 무시무시한 먹이사슬의 최하단에 위치한 개미에게까지 전달됐다면 모든 구성원이 알고 있다고 보는 게 합리적인 추론이다. 자칫 ‘공짜 점심’ 한 끼를 노리고 진입했다가 1년치 밥값을 날릴 수 있다는 얘기다.

분석 없이 지인의 정보만으로 무턱대고 투자하는 것은 무모하다. 재무제표, 손익, 현금흐름, 본업에 대한 기본적인 분석이 반드시 선행돼야 한다.

주식투자자 대부분의 가장 큰 유혹은 앞서 언급한 ‘공짜 점심’이다. 믿을 만한 지인이 확실한 정보라며 추천하는 경우인데, 초보 개미투자자가 가장 애용하는 투자법이기도 하다. 설령 주가가 실제로 오르더라도 상승폭만큼 수익을 내는 경우는 드물다. 주식시장은 결코 만만하지 않다. 시장은 그렇게 쉽게 초과 수익을 안겨 주지 않는다.

대부분의 투자자는 최고점의 계좌 잔액이 본전이거나 원금이라고 집착하는 경우가 많다. 그래서 주가가 지속적으로 떨어지고 있을 때도 손절에 실패하면서 비자발적 장기투자자가 되는 경우가 흔하다.

신텍이 시장에 주는 교훈은 간단명료하다. ‘좋은 종목’을 고르는 것보다 ‘나쁜 종목’을 피하는 게 중요하다는 사실이다.

가장 효율적인 방법은 재무제표 활용이다. 회계사 수준의 고난이도 지식이 요구되지도 않는다. 실적, 현금유동성, 유보율, 증자 등 중요 지표 몇 가지만 확인하고 매수의사를 결정해도 지뢰를 피할 확률을 확실히 높일 수 있다.

재무제표 분석은 좋은 종목을 찾는 데 유리할까, 안 좋은 종목을 거르는 데 유용할까? 논쟁의 여지는 있겠지만, 후자에 가깝다. 재무제표를 통해 신약 개발이나 수주 등 소위 대박 정보를 얻기는 쉽지 않다. 하지만 1년 안에 갚아야 할 부채 규모나 소송 진행 상황, 보증 여부, 고금리 차입금 등은 파악할 수 있다.

물론 투자자들의 관심은 좋은 기업이지만 이보다 중요한 것이 ‘나쁜 기업’ 피하기다.

투자 경력이 꽤 된 사람들은 누구에게나 아쉬움이 남는 종목이 있게 마련이다. ‘그때 그 종목을 샀더라면 대박인데…’라는 생각을 누구나 한다. 하지만 반대의 고민이 필요한 시점이다. “그 종목만 사지 않았더라면….”

대부분 투자자들은 1년에 한두 종목 때문에 농사를 망친다. 승승장구하던 수익률이 한두 종목에 물려서 마음고생을 한다. 90%의 승률을 손해 보게 하는 그 10%가 문제다.

개미들이 천문학적인 자금과 슈퍼컴퓨터로 무장한 외국인과 기관을 따라잡기는 사실상 불가능에 가깝다. 비교우위는 시간과 민첩성밖에 없다. 펀드매니저처럼 고객의 환매 요청에 원하지 않는 시점에 매도할 필요가 없고, 브렉시트와 같은 본질 가치와 동떨어진 악재가 발생했을 때 좋은 기업을 저가에 빠르게 매입할 수 있다는 점이다.

시장 곳곳에 널려 있는 지뢰만 피할 수 있고, 언제 올지 모르는 기회를 기다릴 수 있는 인내심만 있다면 타이밍은 오기 마련이다. 수익 내는 공격법’이 아닌, ‘손실을 피하는 방어법’이 필요한 이유다.

좋아요0
화나요0
슬퍼요0
추가취재 원해요0

주요 뉴스

또 담배…근무 중 자리 비움 몇 분까지 이해 가능한가요 [데이터클립]

Z세대가 업무 중 자리 비움에 대해 허용 가능한 시간은 20분까지였다. 채용콘텐츠 플랫폼 캐치가 Z세대 2322명을 대상으로 11일부터 17일까지 '업무에 지장 없으면, 근무시간에 자리를 오래 비워도 괜찮은지'에 관해 조사했다. 그 결과 '비우면 안 된다'가 58%, '비워도 괜찮다'가 42%로 의견이 갈렸다. Z세대가 근무시간에 허용 가능한 자리 비
일본은행, 엔저에도 금리 동결…엔ㆍ달러 156엔 돌파

일본 중앙은행인 일본은행이 최근 엔저 현상 가속화에도 기준금리를 동결했다. 달러·엔 환율은 이날 일본은행의 통화정책 결정 회의 결과 발표 이후 156엔대를 기록했다. 26일 NHK에 따르면 일본은행은 전날부터 이틀간 열린 금융정책결정회의에서 현행 통화정책을 유지하기로 했다. 추가 금리 인상을 보류하고 정책금리인 무담보 콜 익일물 금
2024 호텔 망고빙수 가격 총 정리 [그래픽 스토리]

10만 원으로도 못 먹는 빙수가 등장했습니다. 매년 이맘때쯤 등장하는 호텔표 고급 빙수의 대명사 망고 빙수입니다. 호텔업계에 따르면 시그니엘 서울은 22일부터 '시그니처 제주 애플망고 빙수'를 13만 원에 판매하고 있는데요. 지난 시즌 포시즌스 호텔의 12만6000원 망고 빙수를 뛰어넘은 가격이죠. 거대해진 망고 빙수지만 놓칠 수 없는 그
민희진 "하이브, 사람 이렇게 담그는구나…날 살린 건 뉴진스"

가요 기획사 하이브와 경영권 탈취 의혹을 두고 갈등 중인 민희진 어도어 대표가 기자회견에 이어 인터뷰를 통해 입장을 밝혔다. 민 대표는 26일 오전 CBS라디오 ‘김현정의 뉴스쇼’에 출연해 "이런 일이 생길 줄 몰랐다. 너무 당황스러웠기 때문에 첫날은 멍했다"며 "기자회견은 제게 처음이자 마지막일 수 있는 기회였다. 어떤 목적이나 어떤
연이은 악수에 '와르르' 무너진 황선홍호…정몽규 4선 연임 '빨간불'

한국 축구에 대형 악재가 찾아왔다. '역대 최고 선수'로 카타르 아시안컵 우승을 노린 A대표팀과 10회 연속 올림픽 본선 진출을 노리던 23세 이하(U-23) 대표팀이 모두 한 수 아래라고 여겼던 상대에 연이어 패하며 축구계에 씻을 수 없는 상처로 남았다. 황선홍 감독이 이끄는 23세 이하(U-23) 축구대표팀은 26일 카타르 도하 압둘라 빈 칼리파
[컬처콕] "뉴진스 아류" 저격 받은 아일릿, 낯 뜨거운 실력에도 차트 뚫은 이유

케이팝 최초로 데뷔곡을 빌보드 '핫100'에 차트인 시킨 그룹이죠. 데뷔와 동시에 신기록을 써 내려가고 있는 아일릿(ILLIT)입니다. 타이틀곡 '마그네틱'은 플럭엔비와 하우스가 융합된 장르인데요. 타깃 한 10대는 물론, 전 연령의 취향을 저격하면서 그야말로 '아일릿 돌풍'을 제대로 불러왔습니다. 하이브 막내들은 '뉴진스 카피' 오명을 벗고
하이브, '집안 싸움'에 주가 5% 급락…시총 4000억원 추가 증발

자회사 어도어 분쟁에 휩싸인 하이브의 주가가 사흘 만에 5% 급락했다. 시가총액도 4000억 원가량 증발했다. 26일 한국거래소에 따르면 하이브는 전 거래일 대비 4.95% 하락한 20만1500원에 거래를 마쳤다. 장중 19만9800원까지 내려가며 20만 원이 깨지기도 했다. 이날 하루 동안 하이브의 시총은 4373억 원가량 증발했다. 하이브가 어도어 경
"KB금융, 홍콩 ELS 보상 비용 8630억…비용 제외 시 호실적"

이베스트투자증권은 26일 KB금융에 대해 홍콩 H지수 주가연계증권(ELS) 비용을 제외하면 호실적이라며 투자의견을 매수로 유지했다. 목표주가도 전과 같은 7만4000원을 제시했다. 전배승 이베스트투자증권은 "KB금융의 올해 1분기 순이익은 1조500억 원으로 시장예상치에 부합하고 전분기 대비 이자이익 감소에도 수수료이익 및 기타 비이자이익